LBO veut dire « Leveraged Buy Out » en anglais ou « rachat avec effet de levier » en français. Il s’agit de créer une société holding, qui aura pour objectif d’en acheter une autre, déjà existante, dite « société d’exploitation ». Cela par le biais de deux types de financement : le montant du capital apporté pour créer la nouvelle société et le montant d’une dette bancaire que cette nouvelle société contractera pour réaliser l’opération.

L’effet de levier financier repose sur l’utilisation massive de l’endettement afin d’accroître la rentabilité des fonds investis. Le financement de l’opération est en effet supporté par la société cible : la dette contractée au niveau de la société holding est remboursée grâce aux remontées de cash de la société d’exploitation. Ce type de montage s’inscrit généralement dans le cadre d’une transmission d’entreprise et il existe différents types de LBO suivant la typologie des repreneurs : externes à l’entreprise cible, internes à celle-ci ou encore les deux.